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昨年色情小说，业内对新动力车行业最大的担忧来自于两点：上游原材料价钱高涨和补贴退坡。

3月底之前，在各大主流整车厂一顿加价操作之后。从Q1新动力乘用车销售数据看，价钱高涨并莫得压低末端需求。反倒是在“抄底价”的神气倒逼下，零卖数据同比大增。

具体来看，3月新动力乘用车零卖44.5万辆，同比增长138.4%，环比增长80.6%；Q1新动力乘用车零卖100.5万辆，同比增长135.8%，环比下落11.4%。插电混动车3月零卖8.5万辆，同比增长201.2%，环比增长43.3%；Q1零卖21.9万辆，同比增长212.9%，环比增长4.6%。

3月限购城市浸透率达到42.3%，非限行限购城市和限行城市新动力浸透率分手为28.7%和31.2%，创历史新高。3月一线、二线、三线、四线及四线以下城市的新动力浸透率分手为42.3%、33.9%、30.6%、23.6%、17.9%，发扬优异。

加价也挡不住彭湃的订单，新动力车行业仍是迎来底部回转？

商量22年一季度的销量逻辑，似乎还无法透顶证伪昨年的担忧。

开头，碳酸锂加价+补贴退坡，关于末端购车本钱影响概况上升8000-11000元，但关于宏光MINI这么本人莫得补贴 、单车带电量较小的车型，影响本钱高涨幅度较小；

其次，新动力车的销售模式是订单销售，导致3-4月包含了消化前期的订单；

另外，末端价钱涨跌关于刚需东谈主群来说，不是买不买的问题，更多的是收受买哪家品牌、哪个价钱段车型的问题，因此上游价钱传导影响较小。还有个细节，诚然从本年头到3月底各厂家不同程度调高了售价，但加价的成效时辰基本是3月中或月底之前，这也促使订单会呈现一定的围聚，激勉更多虚耗者感性或跟风抢订。

而接下来的二季度，是汽车行业传统的淡季，如果后续上述提到的关节不笃定担忧弗成改善或处置，那么面临一季度优秀的销量获利单还弗成太乐不雅。

另一方面，由于疫情突发、国外地缘zz突破，带来的长产业链影响逐渐仍是成为最主要的需求宽限担忧。

上游大批商品价钱被阻抑抬升，包括钢、铝、煤、电板主材等。环境的不笃定性加多了市集关于价钱信心的预期出现改换。其次，经济复苏的速率影响末端购买意愿和购买才气。

不错看到，上游原材料加价或是补贴退补的幅度/时辰齐不错通过zc的一定干扰已毕一种感性均衡，但疫情的不笃定性加多了可控的难度统共。

怎样破局？汽车行为家庭可选大虚耗、对经济敬爱深厚的大制造业、对改日影响潜入的智能科技产业。谁能困境回话？

概况不错从四个维度去不雅察：

第一，自持上游资源占比大的公司；锂电板上游本钱压力最大的原材料是碳酸锂，约占电板材料本钱25%~30%。以宁德期间为例，在上游的锂、镍、钴资源布局上，通过收购、结伴、参股、参与产业基金、定增等情势赢得原材料自给权。

触及公司包括但不限于：澳大利亚锂矿企业Pilbara Minerals、天华超净；北好意思镍业 North American Nickel、与广东邦普、格林好意思、青山钢铁、印度尼西亚IMIP结伴开发印尼红土镍矿，子公司1.375亿好意思元赢得KFM 25%股权，而KFM领有刚果金Kisanfu铜钴矿95%权力等……

昨年9月公司公告，拟在江西省宜春市投资开发宁德期间新式锂电板坐褥制造基地(宜春)神志，神志总投资不跳动135亿元。

矿权上风让企业领有相对更低的本钱并享受更高的毛利率。伴跟着国外新增供给推历程度的不笃定性加多，锂资源供给需求错配时辰延续，领有上游矿权、掌抓资源自供安全的公司预测连接受益行业红利。

第二，通过控股或者结伴建厂锁定材料产能；凭证测算，正极一体化买通明，单吨净利有望从单纯粹极措施的1万元/吨晋升正极全产业链一体化后的3.4万元/吨，负极措施有望从单纯负极的4000元/吨晋升至一体化后的7000元/吨，电解液从3500元/吨有望晋升至8500元/吨，一体化将权臣增厚盈利。

第三，事先布局新期间产能，举例4680电板的产能布局；由此繁衍出了“新的产业链条”：高镍正极(中伟股份、容百科技、当升科技、华友钴业等)；硅基负极预测2022年-2025年复合增速达46%(璞泰来、杉杉股份、贝特瑞等)；碳纳米管(天奈科技是中国最大的碳纳米管坐褥企业之一)；新式锂盐 LiFSI(天赐材料：年产 2 万吨电解质基础材料装配及年产4000吨LiFSI装配当今已达到明白坐褥景况)；结构件(科达利：公司仍是具备坐褥4680电板期间积蓄和坐褥各圆柱电板精细结构件的才气；宁波精达：钢壳4680的拉伸斥地已完成样机坐褥；震裕科技：结构件业务深度绑定宁德期间)；斥地：激光膜切斥地(利元亨：激光膜切斥地、涂布机等)、涂布机、卷绕机(先导智能：已推出适用于全极耳圆柱电板的卷绕机)、高速激光制片机(海目星：高速激光制片机龙头，疲塌耳切割期间开头，已在特斯拉4680电板中赢得考据)、焊合斥地(联赢激光：领有4680电板焊合期间，已有样机装配调试)等新产业链；

第四，储能业务拓展；2022年以来，受碳酸锂加价影响，市集记念储能系统的本钱高涨会松开储能的经济性，最终松开行业装机量需求；但从本周行家储能神志来看：贪图新增4224 MW(其中电化学储能3024 MW/6099MWh)，中国/好意思国/澳大利亚分手新增约2930/619/100 MW.好意思国加州储能孝顺率已达电网负荷峰值的10%。日前，特斯拉公开最新巨型Megapack储能神志“Townsite Solar and Storage Facility”，其容量达360MWh，可为6万户家庭供电。该神志位于内华达州博尔德市，是特斯拉最大Megapack神志之一。不错看出国外储能需求快乐，不降反升。

凭证宁德期间2021年功绩预报：公司预测2021年1-12月已毕净利润140亿元-165亿元，同比增长150.75%-195.52%。功绩增长原因主淌若：2021年新动力汽车及储能市集浸透率晋升，带动电板销售增长；市集开拓取得进展色情小说，新建产能开释，产销量相应晋升。公司2020年储能销量在2.4GWh，21Q3达8GWh，毛利率保持在35%傍边。跟着更多省市对储能行业的因循和执行，火储聚首调频不错改善传统电源调频性能，并不新增调频容量，关系公司储能的功绩孝顺占比有望连接提高。头部电板企业、储能变流器、高精度温控齐将受益。